小米IPO破发记者工作总结报告模板寒冬中的一份沉痛反思
亿欧小编：雷军曾在上市路演时对投资者说道“（小米）总不至于连550亿美元都不值吧？”，按照发行价，市值（估值）真的没到550亿美元，你怎么看？
黄渊普：雷总对自己创立的小米太过自信了，或者基于对上一轮投资机构的责任，需要抬高估值，但资本市场并不买账。实际上，以现在的543亿美元，已经是各路投资人给足了雷总面子。雷总用信誉担保、四处化缘，一些大佬（李嘉诚、马云、马化腾）才来做背书，千辛万苦、好不容易攒了现在的局。但确实，如雷总昨天发的内部信，小米能够成功上市就意味着巨大的成功，不容易。
虽然香港联交所现场都是“恭喜小米、恭喜雷总”的喜庆状态；但当大家举起自己的手机拍照时，就略显尴尬了，大多数用的不是小米。这次小米上市，有不少机构跟我透露说准备做空，这是二级市场有别于一级市场的地方，接下来蛮有意思。目前看，强如雷军，也挡不住大势；小米要守住发行价，难。
亿欧小编：雷军持股31％，按照543亿美元的估值，雷军身价近170亿美元，在科技富豪榜里面，也已经是排名很靠前。
黄渊普：雷军早已经财富自由，他追求的肯定不是钱本身，但身价代表着江湖地位。以170亿美元的身价，雷军排在马云、马化腾后面，而和李彦宏、丁磊的身价量级差不多。如果按照原先的1000亿美元的估值预期，在身价上江湖地位退到第二梯队，是有些失落。不仅如此，还有一部分员工原本期待通过股票或期权享受经济成果，现在股价下跌，他们可能会感到失望。此外，还有一些锁定期未结束，对未来股价也感到不安。
黄渊普认为，小米最大的瓶颈在于智能手机这个核心不足强，但从长远角度，看好小mi成为1000亿美金以上公司。
根据招股书，小mi此次募到的资金主要花在三块：一是核心自家产品，比如手机电视笔记本电脑AI音箱智能路由器；二是生态链，比如IOT生活消费产品移动互联网服务；三是在全球化扩张。
第一大块，即国内红海竞争中，小mi与华为OPPOvivo等都是一线硬件制造商，其出货量增长率已达到个位数增长。我认为，小mi增长红利在第二和第三块。在2017年生态链收入超过200亿元，我了解消息表明2018年将达到400亿元，并且目标冲刺800亿元，将成为主力增长点。而国际化方面，从印度成功经验可以推广到沿线国家取得突破。
关于生态链的问题，我认为其良性发展尚待观察。大部分体量较小时尚需进一步成长，而较大的华为智控营收20.49亿元但市值仅5.5億美金，这种情况存在夸张之处。此外，大部分生态链企业并不能盈利，加之随着企业数量增加竞争激烈，要盈利更难。而生态链健康程度对于母公司来说也是一个挑战。
最后，对于作为电商平台阿里巴巴京东以及新零售模式的小Mi来说，它们构成了“铁人三项”但显然还没有发挥最佳效果。由于智能手机核心不足强，使得整个业务体系也受到限制。如果能解决这一关键问题，或许未来发展空间更广阔。