东北财经大学研究半导体复苏推动原料锡市场活跃预计2024年锡价将回暖
新华财经北京1月29日电（记者马悦然）自2024年以来，沪锡主力合约期货较为强势，近半个多月来维持较快上行。市场人士分析，从基本面来看，半导体市场周期性复苏到来，对原料锡的需求将持续复苏，新兴需求也维持高速增长，与此同时锡矿的供应扰动不断，一季度供应或将在全年最为紧张，在需求增速高于产量增量的预期下，市场看好2024年锡价的持续增长。
“2024年锡价震荡走高是大概率事件。”国投安信期货有色首席肖静指出，2023年的锑市，其整体价格变动偏稳，全球较大矿损及中国消费支撑成为利好，大幅降低了半导体触底周期的拖累，锑价“扛过了”锑钨显性库存上涨压力，同时国内上游产业链也消耗了累积的精钨库存。来到2024年，预期传统电子周期回归正增长，并且消费高增速潜力或将超过供应带来的增量，以促进整体库存趋于去化，或推动镍价震荡上涨，使得整个局面转从守为攻。
中信期货研究所有色与新材料组首席研究员沈照明指出，从消费结构来看，其中约85%应用于半导体产业。全球半导体销售额和镍价明显正相关。
当前，由于科技发展需要大量计算能力和数据处理能力，这导致对芯片和电脑等产品需求增加，加之智能手机、个人电脑等领域可能会因去库结束重回增长态势，所以未来几年的技术创新仍旧依赖于这些基础硬件设备。此外随着电气化在未来十年持续推动晶圆代工含量，以及电子模块在汽车、工业、传统制造业产品上的运用越发重要，因此分立器件营收即使在不景气的过去一年也有5.8%以上增幅。
沈照明表示，即使缅甸佤邦是我国主要镍矿供应产地，但自2023年8月该地宣布禁止原矿开采以来，当地镍选厂陆续停产，这预计佤邦12月至次年的初旬期间会出现巨大的供给短缺。在实际情况中，我们已经观察到12月我的进口数量开始减少，而1月份的情况更是严峻。据了解，当地采矿预计将在节后复产，对国内生产影响5000金属吨左右。而印度尼西亚对于其铜精炼出口配额也不断调整，这同样给予我们思考空间，因为这直接关系到了我国铝行业对其原材料补给的问题。
因此可以认为一季度国内以及国际范围内对于铝材资源尤其是在春节期间可能面临极大的挑战。但实际情况表明尽管如此，该行业目前并未受到严重影响，而且由于春节假日期间企业放假时间缩短而订单仍有所保留，有望保证生产稳定性。此外，由第三方机构调研显示，与去岁相比中下游焊接企业放假时长更短部分企业还能接受订单。这意味着开工率保持较高水平，并且这一趋势预计会延续至本年度第一季度末尾。
总结来说，我们可以期待这个行业经过一段时间艰难求生之后，将迎来新的繁荣时代。当我们讨论关于未来几个月里是否会再次看到像前两周那样激烈的情绪波动时，我们必须考虑一些关键因素，比如当今环境中的经济状况以及各地区政府政策如何引领这种变化。然而，不管怎样发生，最终结果都似乎倾向于一个共同点，那就是即便存在挑战，也不会阻止它继续前进并朝着更加光明的人类历史迈步。
