在捷荣技术股吧红星美凯龙遭遇阵痛公司宣布挥刀减少杠杆和腰斩净利率以应对行业挑战这个决定虽然艰难但也显
在家居零售领域，红星美凯龙（601828.SZ、01528.HK）一直占据领先地位。公司的董事长车建新曾经这样表述了他对美好生活的理解：“美好的生活需要诗和远方，更需要沙发和床。”这个观点也反映了红星美凯龙在沙发和床方面的强大实力。
根据最新数据显示，2021年红星美凯龙的零售额占比继续提升至17.5%，排名第一，这一地位是其他连锁商场总和之上。作为业界领导者，红星美凯龙在2021年的业绩看似“亮眼”。
3月30日，红星美凯龙发布了年度报告，该报告显示2021年公司实现营业收入155.13亿元，同比增长8.97%；净利润21.89亿元，同比增长6.05%。然而，这份优异的业绩并未能吸引投资者的喜爱。在发布后的第二天，即4月20日前夕，股价微跌0.73%，报收7.22元/股，与去年的高点相比下降接近50%。
不二研究认为，在业绩上看似不错的情况下，由于疫情影响以及盈利能力下滑严重，“重资产、高杠杆”模式失灵，对应债务问题显著。尽管近期采取“轻资产、重运营、降杠杆”战略取得了一定的成效，但短期内仍面临挑战，并且布局高端家电市场增加新的增长极，但前景尚存疑问。
自1986年成立以来的发展历程中，一直以来都是以从亲戚手中借得600元起家的车建新为创始人。他开设第一家家具卖场于2000年，并随后迅速扩张，最终成为国内首家同时登陆港股与A股市场的大型家居零售企业之一。
不过，从2019-2021年的财报来看，其营业收入分别为164.69亿、142.36亿及155.13亿，而净利润则分别为46.86亿、20.64亿及21.89亿。这意味着其营收虽然有所增减，但净利润却出现了较大的波动，其中包括一个明显的腰斩。在此基础上，不二研究认为，其盈利能力出现了一定问题。
正如财报所示，从2019-2021年毛利率变化可见，即65．17％→61．51％→61．67％；而净利率则由28．45％↓14．50％↓14．11％。这表明其毛利率基本保持稳定，而净利率却遭遇巨大压缩。这背后，是其“重资产、高杠杆”模式带来的负担，以及债务问题不断凸显，为此不得不转型调整策略。
为了应对这一挑战，不二研究提出以下几点建议：首先，加强内部管理提高效率；其次，加大研发投入提升产品质量；再者，加快品牌建设加强竞争力；最后，要合理规划资本结构确保风险控制。此外，还需关注外部环境变化，如政策导向等因素，以便更好地适应行业变革。此时，此刻，我们期待着看到红星美凯龙能够通过这些努力重新站稳脚跟，将自身推向更高层次。